Chantagem
Se você sabe que uma empresa pública tem feito uma coisa ruim, e ninguém mais sabe sobre ele, como você pode usar esse conhecimento para ganhar dinheiro? É uma característica ímpar da vida moderna que há realmente um monte de respostas para essa pergunta, que há indústrias inteiras especializadas dedicadas à extração de dinheiro de empresas públicas que têm feito coisas ruins.
Esta é uma coluna financeira, por isso, tendem a concentrar-se nas respostas-mercados financeiros: Você pode curto ações da empresa, ou comprar opções de venda, ou comprar credit-default swaps . Então você pode sentar e deixar que o mercado de descobrir a coisa ruim, ou você pode trazê-lo para a atenção do mercado, ao anunciar a coisa ruim e talvez também por tomar algumas medidas extras -geralmente processando ou chamando-se um regulador-para obter o bola rolando. Esta abordagem tem algumas vantagens cruciais; mais notavelmente, se a empresa é muito grande e a coisa é muito ruim, esta é uma boa maneira de fazer um monte de dinheiro. Mas há desvantagens também. Você tende a precisar de muito capital para fazer um monte de dinheiro fazendo isso; se você não tem dinheiro suficiente para fazer uma grande aposta contra a empresa, você provavelmente vai ter que vender sua idéia para um fundo de hedge que faz, e você vai ter apenas uma parte da cabeça. Há todos os riscos financeiros gerais de venda a descoberto: O estoque pode subir por razões não relacionadas com a coisa ruim, “o mercado pode permanecer irracional por mais tempo do que você pode permanecer solvente”, etc. Há os riscos específicos do short selling barulhento: a empresa vai acusá-lo de fraude, as pessoas não vão acreditar em seus revelações porque você tem dinheiro em jogo, etc. há também o risco de abuso de informação privilegiada: Dependendo de como você veio a saber do segredo coisa ruim, pode haver alguma risco legal para você de negociação sobre ele.
Mas esses são apenas os mercados-y maneiras de fazer dinheiro a partir de mau comportamento. Há também muitas maneiras advogado-y. Existem programas de denúncia que pode recompensá-lo por dizer reguladores, particularmente a Securities and Exchange Commission-sobre a coisa ruim. (O programa da SEC se concentra em fraude de títulos, é claro, mas tudo é fraude de títulos de modo que você pode ser criativo.) Se você é um advogado olhando para lucrar com a coisa ruim, você pode encontrar uma vítima da coisa ruim e processar por danos (e ter um corte), ou você pode encontrar os titulares de valores mobiliários da companhia e processar por fraude de títulos (e ter um corte maior), porque, novamente, tudo é fraude de títulos.
Se você fizer essas coisas, você não será o único advogado fazer um monte de dinheiro com a situação. A empresa também vai contratar advogados para se defender contra as ações judiciais e para tranquilizar os mercados de que o problema está resolvido, e haverá muito para que eles façam, e eles vão ser pago muito bem.
O muito longo jogo , se você é um advogado, é que você pode se tornar um promotor federal, investigar a empresa por má conduta, empurrá-lo para contratar um escritório de advocacia fantasia composta por ex-promotores federais para conduzir uma investigação interna caro, e entrar em um acordo de não acusação que exige que a empresa a pagar milhões de dólares a um monitor externo que também é um ex-promotor federal. Fazer alguns destes-alargar o âmbito da responsabilidade criminal para corporações e normalizando a noção de que as empresas devem resolver sua responsabilidade criminal pela contratação de ex-promotores como monitores e investigadores e, em seguida, sair para uma empresa de direito privado em que você é pago para fazer as investigações e monitoramento, enquanto a próxima geração de promotores cria negócio para você.
Enfim, existem todos esses métodos modernos de ganhar dinheiro com coisas ruins, mas depois há também o antigo. O velho é você ir para a empresa, você diz “hey agradável empresa pública multibilionário você chegou aqui, vergonha se algo vier a acontecer a ele,” e eles escrever-lhe uma grande seleção para ir embora. É a vida também! Quando digo isso assim, soa muito ilegal, mas isso é só porque ele é muito ilegal. (É chamado de “extorsão”, ou “chantagem”, e é um crime, embora existam contrárias lei e da economia vista que ele não deve ser.) O truque, porém, é não dizer assim. Diga que gosta uma das outras coisas!
Ontem os procuradores federais cobrados advogado televisão estranho Michael Avenatti de extorsão por um suposto plano para obter Nike Inc. a pagar-lhe um monte de dinheiro. (Ele era também, menos interessante, acusado de fraude bancária e roubar dinheiro de um cliente.) Segundo os promotores , Avenatti afirmou que ele “tinha provas de que um ou mais funcionários da Nike havia autorizado e financiado pagamentos para as famílias de topo de basquete da escola jogadores e / ou as suas famílias e tentou esconder esses pagamentos “, e ele tinha um cliente de uma Amateur Athletic treinador de basquete da União que tinha um acordo de patrocínio com a Nike, que não foi renovado-que tinha uma ação vagamente plausível contra a Nike, que foi vagamente relacionadas a esses pagamentos. A ameaça era que Avenatti traria o processo, e expor os pagamentos ilegais, a menos Nike paga seu cliente $ 1,5 milhões e também pagou milhões Avenatti de dólares para conduzir uma investigação interna dos pagamentos.
Avenatti claramente não fez um bom trabalho de fazer a extorsão parecer outra coisa para satisfazer os promotores. Eu não sei se ele fez o suficiente para satisfazer um júri; talvez nós vamos descobrir. Mas ele não fez nada; a denúncia contém alguns gestos na direção de Avenatti ser um advogado legítimo com um caso legítimo de um cliente legítimo tentar chegar a um acordo legítimo. Ele não apenas pedir dinheiro; Ele exigiu que a Nike fazer uma investigação interna e que ele seja responsável por ele. (E ser pago muito.) Não é pura chantagem nu; é uma negociação de liquidação que fica um pouco mais fundo no território chantagem do que você idealmente como. Mas qualquer negociação de liquidação é, você sabe, “me dar dinheiro ou eu vou processar e que vai ser embaraçoso para você”, por isso é uma questão de graus.
Aqui é onde eu reimprimir algumas citações mudos que Avenatti disseram a advogados em Boies Schiller Flexner LLP, escritório de advocacia fora da Nike, em telefonemas gravados e reuniões:
Em particular, AVENATTI afirmou, em parte: “Eu não sou f - ing ao redor com isso, e eu não estou continuando a jogar jogos. ... Vocês sabem suficiente para saber que você tem um problema sério. E vale a pena mais em exposição a mim apenas soprar a tampa sobre essa coisa. faz alguns milhões de dólares não mover a agulha para mim. Eu só estou sendo muito franco com você. Então, se isso é o que, se é isso que está sendo contemplada, então vamos apenas dizer que foi bom conhecê-lo, e estamos a fazer. E eu vou continuar com a minha conferência de imprensa amanhã. ... I”m não f - ing ao redor com esta coisa mais. Então, se vocês pensam que você sabe, nós vamos negociar um milhão de cinco, e você vai contratar-nos para fazer uma investigação interna, mas vai ser limitado a 3 ou 5 ou 7 milhões de dólares, como vamos ser feito . ... E eu vou e eu vou levar dez mil milhões de dólares off valor de mercado do seu cliente.”
E:
Procurador-1 [advogado da Nike] observou que o procurador-1 nunca tinha recebido um retentor $ 12 milhões da Nike e nunca tinha feito uma investigação para Nike “que rompe $ 10 milhões.” Avenatti respondeu, em substância e em parte, perguntando se Procurador 1 já “segurou as bolas do cliente em sua mão onde você poderia levar de cinco a seis mil milhões de dólares capitalização de mercado fora deles?”
Sim olhar a, uh, linguagem colorida não vai soar grande a um júri, mas eu aposto em negociações de liquidação legítimo 100 por cento que ele xingar e ameaçar também!
Suposto esquema de Avenatti foi possível porque os procuradores federais no Distrito Sul de Nova York decidiu recentemente que era um crime federal para empresas de calçados para pagar jogadores de basquete do ensino médio, e processado executivos Adidas para fazê-lo. Que semelhante tanto relacionadas com “amadorismo” em esportes universitários, era uma espécie de decisão contra-intuitivo, como Will Leitch explicou no ano passado . empresas de calçados daria um pouco de dinheiro para jogadores de basquete do ensino médio e suas famílias e, em seguida, orientar os jogadores para faculdades cujas equipes são patrocinados pelas empresas de calçados, a fim de bloquear em futuras estrelas cedo como potenciais endossantes. “Este tem sido amplamente entendida como sendo o modus operandi no basquete universitário por cerca de uma década”, escreveu Leitch, mas os promotores decidiram que esta era de algum modo uma fraude nas faculdades que tenho tanto trabalho livre dos jogadores de basquetebol e milhões de dólares de patrocínio dinheiro das empresas de calçados. ( As ofertas “defraudado as escolas de bolsas atléticas eles concedido sob falsos pretextos e negou a sua capacidade de tomar decisões informadas sobre os seus bens.”)
Agora que os promotores fizeram dando dinheiro para jogadores de basquete do ensino médio de um crime, o que significa que muitos advogados vão ter a oportunidade de ganhar muito dinheiro de investigar e monitorar e defender esse crime. Alguns advogado vai ser contratado pela Nike para fazer uma investigação de milhões de dólares para se pago atletas do ensino médio; Avenatti só queria obter um salto na competição.
Enquanto isso Avenatti estava negociando com Boies Schiller Flexner LLP, escritório de advocacia fora da Nike. Boies Schiller tem sido notícia recentementepor defender Theranos, ameaçando funcionários para mantê-los de revelar que seus exames de sangue eram falsos, e por defender Harvey Weinstein por contratar uma empresa de inteligência para desenterrar a sujeira em repórteres e vítimas. Há muito espaço para ameaças em advocacia educado! Você apenas tem que certificar-se de que você fazê-lo da maneira certa.
O desempenho passado não prever retornos futuros
Apresentamos evidências de que analistas de investimentos sofre de um primeiro viés impressão na previsão de desempenho da empresa futuro. Se uma empresa faz particularmente bem (mal) no ano anterior analista segue, o analista tende a fazer previsões otimistas (pessimistas) de seu futuro desempenho em relação a outros analistas que cobrem a mesma empresa, ao mesmo tempo. primeiras impressões negativas têm um efeito mais forte do que os positivos. Analistas com as primeiras impressões mais negativos de uma empresa tendem a terminar a sua cobertura mais cedo do que os analistas com as primeiras impressões positivas. Encontramos efeitos semelhantes de primeiras impressões sobre metas de preços analista e recomendações. Finalmente, descobrimos que o mercado de ações ajusta para analista primeira viés impressão.
Se você é um analista de pesquisa de ações, e você começar a cobrir uma empresa quando é ruim, você vai sempre (bem, por alguns anos pelo menos) pensar nisso como uma empresa ruim, e seus ganhos estimados serão tendenciosos para baixo. Se você começar a cobrir uma empresa quando é bom, você vai pensar nisso como uma boa companhia e ser tendenciosa para cima. Enquanto isso, o mercado vai observar o seu mau humor, ou o seu excesso de otimismo, e vai descontar suas previsões em conformidade. É uma ilustração agradável tanto da existência de vieses cognitivos humanos em investir profissional, e também do mercado ser eficiente de qualquer maneira: As pessoas têm seus preconceitos, e às vezes esses preconceitos se somam para que o mercado é tendenciosa, mas às vezes não . Às vezes, o mercado corrige para eles.
Oh hey super cartão de crédito Goldman Sachs
Goldman Sachs Group e Apple Inc. estão se unindo para lançar um cartão de crédito que eu provavelmente vai ter, mas não vai ser feliz :
No evento de lançamento de produtos da Apple na segunda-feira, Tim Cook, executivo-chefe, disse que o cartão de Apple seria a maior inovação card “em 50 anos”. David Solomon, executivo-chefe da Goldman Sachs, ecoou o sentimento, dizendo que “a Apple Cartão muda completamente a experiência de cartão de crédito”.
Pelo que sabemos sobre o cartão da Apple até agora, no entanto, ele não tem uma única característica que o diferencia de emissores que cartão, redes de cartões, ou empresas FINTECH já oferecem - com exceção de um cartão de titânio liso-olhando sem número ou data de expiração (quando compra on-line, os usuários de cartão precisará acessar seus números de contas da carteira digital em seus iPhones).
Menino que eu dizer-lhe que, eu acho isso meio útil ter o número do meu cartão de crédito impresso em meu cartão de crédito, mas eu acho que é só comigo. Talvez uma interface de usuário elegante é mais importante do que um útil. Divulgação: Eu costumava trabalhar na Goldman, de volta antes que fosse um crédito-banco emissor do cartão de varejo, mas eu tenho um cartão de crédito que diz “Goldman Sachs.” Não é emitido pelo Goldman, é apenas um American Express, mas há algum tipo de negócio marca ou algo assim, eu não sei, o ponto é só isso de vez em quando eu pagar por algo com ele e eu recebo um olhar sujo. Tenho certeza que todos vão adorar o da Apple embora.
Blockchain blockchain blockchain
Minha teoria de blockchain tem por um longo tempo foi que o seu benefício essencial é social. Se você tem algum tipo de transação financeira que funciona em algum tipo de arquitetura 1970-Vintage assentamento e manutenção de registros frágil, e que pretende atualizá-lo para uma arquitetura moderna rápido, um blockchain pode ou não ser a melhor arquitetura para escolher, mas “colocá-lo no blockchain” é definitivamente a coisa que vai chamar a atenção mais de nível sênior e entusiasmo e recursos e cobertura de notícias. Se o problema que você está tentando resolver não é o tecnológico uma pura de “qual é a melhor maneira de controlar esses dados”, mas o híbrido prática de “o que é a melhor maneira de levar as pessoas a construir uma forma decente para acompanhar esta dados “, então blockchain tem algumas vantagens.
Mas isso é uma espécie de estratégia de alto beta: “Coloque-o na blockchain” vai te dar um monte de recursos e atenção enquanto blockchain está na moda, mas se paradas blockchain estar na moda, há um risco de que “colocá -lo na blockchain”vai se tornar uma piada irritante, e executivos seniores vão simplesmente assumir que todos os projetos blockchain não fazem sentido.
Aqui está um artigo CNBC sobre Cathy Bessant, o chefe de tecnologia e operações do Bank of America Corp., que “acumulou o maior número de patentes para a tecnologia de qualquer empresa de serviços financeiros, por invenções que vão desde caixas eletrônicos blockchain-powered para o armazenamento de chaves criptomoeda .”Mas ela é cético:
"Eu não vi um [caso de uso] que até mesmo escalas além de um indivíduo ou um pequeno conjunto de transações", disse Bessant. "Todas as grandes empresas de tecnologia vai vir e dizer blockchain, blockchain, blockchain. Eu digo, 'Mostre-me o caso de uso. Você me traz o caso de uso e eu vou tentar isso'."
"Eu quero que ele funcione", acrescentou ela. "Espiritualmente, eu quero isso para nos fazer melhor, mais rápido, mais barato, mais transparente, mais, você sabe, todas essas coisas."
Obviamente, eu estou citando isso principalmente porque contém as palavras “blockchain blockchain blockchain”, que tem sido a minha versão abreviada mudo de como projectos blockchain são lançados a grandes bancos. Aparentemente, é mais ou menos precisas! Eu posso ver como ele pode dar nos nervos de alguém.
o cripto
Se você investir em uma oferta de moeda inicial de um projeto criptomoeda, você está investindo em um projeto particular com um modelo de negócio que irá revolucionar uma determinada área do comércio, ou é apenas, como, todos os cripto é uma espécie do mesmo? Para fazer a pergunta é responder a isso, mas Antonio Fatás e Beatriz Weber di Mauro pedi-lo :
Estudamos esta correlação empiricamente através da recolha de dados sobre os preços dos maiores 50 ICOS e testar se o comportamento dos retornos ICO estão correlacionados com os retornos de Bitcoin e Ethereum. Se ICOS são verdadeiramente preços de seus modelos de negócios únicas, seria de esperar que as suas declarações de ser idiossincrática com baixas correlações. Se, por outro lado, eles estão simplesmente visto como um veículo de investimento para gerar retornos superiores com base em uma 'bolha criptomoeda', seria de esperar que eles sejam altamente correlacionados aos preços dos principais cryptocurrencies.
E respondê-la:
Correlações permaneceu positivo, mas de baixo enquanto o fenómeno criptomoeda foi descolagem e preços Bitcoin e Ethereum foram aumentando. No entanto, uma vez que o preço das duas cryptocurrencies começa a cair, aumento correlações e chegar a um nível muito alto, sinalizando que notícias diárias sobre o futuro da Bitcoin e Ethereum parece estar se movendo o preço de todos os tokens da OIC. Parece que, como a 'bolha criptomoeda' explode, o mecanismo de preço descoberta de ICOS entra em colapso e todos os seus preços apenas rastrear o valor de Bitcoin ou Ethereum.
Coisas acontecem
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